穿透噪声看价值：华电重工601226的理性画像与量化路径

一缕机舱油烟与焊点火花之外，华电重工601226在电力装备领域的名片既有技术厚度也有周期波动。行业口碑：公司以汽轮机、发电机及配套设备见长，公开项目履约率与客户复购率是衡量口碑的关键变量（建议以近三年招投标中标次数与延期率量化评估）。

盈利心态并非口号，而是模型：用边际利润率、毛利波动和现金转换周期来刻画。方法论：以近三年加权平均毛利率、ROE与经营现金流/净利润比构建盈利稳定性得分（0-100）。

收益潜力分析采取双模型并行：一是相对估值（PE法），二是情景折现（简化FCF）。计算流程透明可复现：

- 相对估值：用同行PE中位数（示例：8倍）× 最新每股收益EPS（示例：0.65元）= 内在价值5.2元/股（示例计算）；预期收益率 = (V - P0)/P0。若P0=6.80（示例），基准场景回报=-23.5%。

- 情景DCF（简化）：设FCF每股当前为0.40元，年增长率g分别取-2%/8%/15%三档，折现率r取10%，5年显性期后永续增长2.5%，给出三档净现值（详见附表式计算步骤）。

市场走势分析兼顾量价与机构行为：用50/200日均线、成交量突变倍数（当日量/20日均量>2）与RSI（14）构成技术信号矩阵；资金面以北上资金及基金持仓变化百分比量化影响力。平台评估着眼流动性与可交易性：用平均换手率、流通市值占比及买卖五档价差来打分，流动性不足会放大卖出信号的传染效应。

卖出信号明确化：基本面触发——连续四季扣非净利润下滑且经营现金流/净利润<0.6；估值触发——市盈率显著高于历史区间上沿且ROE无改善；技术触发——50日均线下穿200日均线并伴随放量下跌；平台触发——换手率骤降且大股东减持公告。每条信号都配备阈值便于量化监测。

分析过程强调可复现：列出所需原始变量、计算公式与阈值（示例数据已标注），并建议每月刷新一次以捕捉订单节奏与政策窗口。

互动投票（请在评论或投票中选择）：

1) 你偏向用相对估值还是DCF来判断华电重工价值？

2) 面对示例性高估值，你会选择：减仓、观望还是加仓？

3) 你更看重的卖出信号是：基本面、估值还是技术面？

4) 是否需要我用你提供的最新收盘价与年报数据，做一次即时重算？